生物技术创业和融资,正在发生哪些变化?

杰瑞德·弗里德曼 / 2021-11-15 19:47:37

生物技术创业和融资,正在发生哪些变化?
原创 杰瑞德·弗里德曼 奇绩创坛 今天
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导语:



在过去40年,IT技术将人类带入了信息工业时代,成就了今天繁荣的数字化商业生态,和一批互联网科技巨头公司。今天,我们看到生物领域的创业者将IT工业过去40年形成的技术驱动、模块化分工、快速迭代的产品方法,带到生物领域。随着数字化在生物领域的快速渗透,生物领域也正在发生像IT工业一样的快速变革,并有机会成为下一个塑造人类文明的重要行业。



今天我们分享一篇YC的文章,它不仅阐述了生物领域创业门槛在不断降低的逻辑,同时分享了一些创业公司的案例,希望可以给你带来启发。



如下内容作者Jared Friedman(YC合伙人)。



10年前,YC刚刚成立的时候,保罗·格雷厄姆 (Paul Graham) 就写过一些文章,预言在未来10年里初创企业融资的方式会发生变化,而这些预言,目前都得到了证实。他曾预测未来会涌现更多的初创公司,创业成本会更低,新型的投资者会更青睐它们,初创公司的创始人会更注重技术,会拥有更多的公司控股权……以上预测都一一得到印证。


需要注意的是,2019 年生物技术以及其他生命科学公司的融资和 10 年前科技公司融资的过程和状况非常相似。但是,在那之后,促使科技公司融资的基本因素发生了巨大变化。还有一点需要注意,保罗·格雷厄姆 (Paul Graham) 文章中提及的基本因素,现在也正在改变生物技术公司。因此,就像改变科技公司的融资进程一样,这些基本因素也将改变生物科技公司的融资过程和状况。




2005 年至今,技术初创企业融资过程和状况的变化


2005 年,在YC成立之初,硅谷和波士顿就已经形成了成熟的风险投资生态系统。但当时初创企业与这些风险投资公司的接触渠道是非常有限的。

风投们更喜欢投资那些看起来已经有把握的公司——换句话说,已经发展得相对成熟的公司。他们更愿意资助拥有管理经验的 MBA 们组建的公司,而避开由技术创始人组成的缺乏经验的团队。因为他们控制着融资市场,所以可以制定苛刻的财务条款,甚至还经常用熟识的管理人才来取代公司的创始人。

后来,科技公司的创业成本大幅下降。与之前相比,初创企业的基础设施费用因为互联网大规模应用、云计算等技术变得低廉,比如,开放源代码软件、网络服务开发工具 (Saas 开发者工具) 、云服务器和更好的销售渠道等。这意味着,之前没能用 PowerPoint 从风投那里筹集到资金的技术创始人,现在能用更少的资金推出产品并获得用户。一旦他们证明自己的想法具有市场价值,就能吸引投资。

由于大机构投资者不做小额投资,即使科技公司只需少量的资金就可以启动,也没有渠道可以获得投资。正是这个新机遇,促使了 YC(Y-combinator)孵化器的诞生,也促成数百家种子基金的迅速崛起。有了新的融资渠道和灵活的投资方案,科技初创公司的数量呈爆炸式增长,如今许多科技初创公司就是借着这股东风创建起来的。

科技公司无需融资就能发展,等发展到一定规模就能改变与风投公司之间的力量平衡。创始人越来越多地保留了公司的控制权。投资者失去了解雇创始人、引进熟识高管的权力。而且,他们惊讶地发现,尽管创始人经验不足,但他们依然是管理公司的最佳人选。


生物技术公司正在经历的变化

早期的生物技术公司的创办受到了 “风投创业模式(venture creation model)” 的主要影响。顾名思义,风投公司会参与组建公司,他们会加入自己的想法,挑选高管团队来经营和管理公司,这种情况下,创业公司通常是在风投办公室里孵化出来的。

正因为VC在公司创办前期投入大量资金和精力,因此也获得较多的控制权。在科技公司创办成本较高时,这种模式无可厚非,同样,VC参与创办生物技术公司时同样行得通。在巨大的创业成本前,在风投开出 1000 万美元的支票之前,谁都束手无策,所以这是创办生物科技公司的唯一方式。

但是,现在的情况已大不相同。新的基础设施降低了创办科技公司的成本,也大大降低了生物技术研究的成本。如今,生物技术公司的创始人可以用更低的成本 (通常低至 10 万美元) 验证某个概念,取得真正的进展。首先,一些收费较低的生物研发服务公司(CROs)可以进行科学研究,通过科研外包平台 Science Exchange 可以找到 CROs 和研发的原材料,对于小企业来说物美价廉。其次,通过平台,很容易租到设备齐全的实验室,找到提供实验材料的公司。而且,机器人技术公司 OpenTrons 使批量自动化成为可能,药品研发公司 Atomwise 利用超级计算机可以模拟制药过程和预测新药效果。Cognition IP 公司可以降低申请专利的成本,Enzyme 公司还可以简化向 FDA 提交专利的流程。

有了以上基础设施,生物技术公司的研发会更加地顺利。通常情况下,医药公司可以通过动物临床试验验证疗效。诊断技术公司可以通过人体试验证明药效。合成生物学公司可以成功修改细胞株序列。

以下是几个 YC 的公司最近的案例。
2015 年,Jose Mejia Oneto 还是一名医学博士,为了实现局部化疗的想法,他离开了整形外科医师的实习岗位。当 Jose 申请 YC 项目时,他已经在学术界公开了这项技术,但还没有应用到动物实验中。当他被 YC 录取时,他创建了 Shasqi 公司。有了 YC 的资金,不到三个月的时间,就在乳腺癌小鼠身上证明了他的局部给药方式优于传统化疗。

Athelas 公司使用基于计算机视觉的新技术,制造了可以为肿瘤患者进行家庭血液检测的设备。该公司的创始人 Tanay 和 Deepika 在大学时就创建了这家公司,仅用 4 万美元的投资就制造出了一个可用的原型设备。在 YC 项目期间,他们对 350 名患者进行了初步检测,效果非常好。他们的设备现在已经通过了美国食品和药物管理局的审查,正在为成千上万的病人服务。

当然,进行药物的临床试验非常昂贵,生物技术公司仍需要筹集大量的资金来兑现公司创立最初的承诺。但这与科技公司没有太大区别。重要的是,这些公司能够以不到 10 万美元的资金启动,并为实现他们的想法降低风险,以便日后筹集更多资金。


未来的趋势

因为启动成本低,现在可以像创办科技公司一样创办生物技术公司。通过增量融资,而非大量的前期融资,可以拥有公司的控制权。不仅仅为了VC的想法努力,更可以为自己的想法而努力。

这条新道路吸引了一批新的生物技术创始人。YC 项目里很多的生物技术创始人都是研究生或博士后。以前,他们要么留在学术界要么加入大型制药公司。现在,他们多了可行的第三种选择,创办自己的公司。

如果像 2005 年那样发展下去,生物技术公司的融资渠道和方式将呈爆炸式增长。一些投资生物技术的传统投资者,还想用以前的方式来控制公司,但这种想法已经过时了。就像科技投资一样,新的生物技术和技术/生物交叉基金,创造了活力满满的全新生态系统。因此,一般来说,YC 项目中的生物技术公司每轮融资都能筹集 100 到 500 万美元。

令人兴奋的消息是,现阶段仍处于生物技术公司数量激增的初始阶段。



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